À ce moment de l’histoire, le marché de la crypto traverse une phase de baisse de confiance, stimulée par les retards dans l’approbation des ETF sur Bitcoin spot.
Alors que la SEC ait toujours reporté autant que possible toutes ses décisions en la matière, quelques jours auparavant, il y avait un certain enthousiasme quant à une éventuelle approbation prochaine.
Cet enthousiasme s’est dissous lorsqu’il est devenu clair que la SEC continuerait comme d’habitude.
Sorties du marché de la cryptographie : en attente des ETF Bitcoin
La baisse de la confiance est attestée par les sorties de 168 millions de dollars de fonds cryptographiques au cours de l’avant-dernière semaine d’août, la plus importante sortie hebdomadaire depuis mars.
Collectivement, ces sorties ont effacé 89 % du total des actifs sous gestion des fonds cryptographiques.
C’est ce qui ressort du 70e rapport hebdomadaire Bitfinex Alpha, récemment publié par les analystes de l’échange crypto.
Cela dit, les analystes de Bitfinex notent aussi que malgré ces informations négatives, les prix des cryptomonnaies restent étonnamment stables, sans aucun changement significatif susceptible, par exemple, de faire baisser le prix du Bitcoin de 26 000 $.
Cela pourrait aussi être dû au fait qu’une partie des sorties est constituée de retraits d’échanges et de portefeuilles de conservation vers des portefeuilles froids hors ligne propriétaires pour l’auto-conservation.
En fait, ont rapporté les analystes de Bitfinex, les informations en chaîne indiquent que les détenteurs de Bitcoin de manière durable semblent rester optimistes sur le long terme.
Le stablecoin
Un fait qui montre clairement que les utilisateurs de crypto n’abandonnent pas ce monde est celui lié à l’utilisation des pièces stables.
En effet, l’adoption des paiements stables continue de croître, ce qui est considéré comme un indicateur de santé de manière durable pour le secteur de la cryptographie.
Par exemple, au cours de l’année 2023, la capitalisation boursière du principal stablecoin, l’USDT, est passée de 67 à près de 83 milliards de dollars, enregistrant un sommet historique de près de 84 milliards début août.
Au lieu de cela, la capitalisation du deuxième stablecoin USDC a diminué de 51 à 26 milliards, à tel point que la capitalisation totale a globalement diminué, malgré la hausse de l’USDT.
La fin de l’hiver crypto
D’après les analystes de Bitfinex, les mesures en chaîne suggèrent que le fond du marché de la cryptographie serait peut-être à nos portes.
En particulier, ils rapportent que l’indice SOPR (Spent Output Profit Ratio) est dorénavant proche du point d’équilibre, ce qui indique que davantage de BTC réalisent des bénéfices. Une telle situation a toujours eu tendance à indiquer une confiance accrue dans le marché.
De plus, les informations « HODL Waves » indiquent que les mesures d’inactivité sur trois ans ont atteint de nouveaux sommets dans un passé récent.
A rapporté le rapport, le contexte économique dans son ensemble semble aussi plus positif que dans un passé récent. Les marchés ne s’attendent désormais plus à de nouvelles hausses des taux d’intérêt aux États-Unis et anticipent déjà les premières baisses au printemps prochain.
Une donnée intéressante de ce point de vue est celle relative à la consommation aux États-Unis, car les dépenses de consommation aux États-Unis ont atteint en juillet un sommet jamais vu au cours des six mois précédents.
Prédictions à court et de manière durable : le marché de la crypto attend les ETF Bitcoin
Donc si les choses continuent ainsi, il est raisonnable de s’attendre à court terme à la poursuite de la longue phase de latéralisation des prix du Bitcoin entamée le 17 mars, le BTC restant quasiment toujours dans une fourchette comprise entre 25 000 $ et 31 000 $.
De manière durable, toutefois, les choses pourraient changer, car au printemps prochain, le Bitcoin sera réduit de moitié et la Fed pourrait commencer à réduire ses taux.
L’éventuelle approbation des ETF spot Bitcoin pourrait aussi intervenir à peu près au même moment, ou un peu plus tôt, ce qui pourrait mettre fin à la phase de latéralisation.
Cela dit, beaucoup dépendra de l’évolution des conditions macroéconomiques, notamment aux États-Unis et en Chine.
Le commentaire
Les analystes de Bitfinex ont commenté ces informations en disant :
« Au milieu d’un mois d’août caractérisé par de faibles volumes de transactions en bourse, les produits d’investissement en actifs numériques ont enregistré des sorties totalisant 278 millions de dollars. Les volumes de transactions pour ces véhicules d’investissement sont tombés à 1,3 milliard de dollars au total pour cette semaine, soit 16 % de moins que la moyenne annuelle.
Le pessimisme semble se répandre parmi les investisseurs, alimenté en grande partie par un consensus croissant d’après lequel le lancement aux États-Unis d’un ETF au comptant basé sur Bitcoin serait peut-être encore retardé.
Les informations suggèrent qu’il faudra plus de temps que prévu pour créer un catalyseur haussier pour les marchés, et plus la saga des ETF se prolonge, moins l’effet serait peut-être prononcé sur les prix réels du marché des cryptomonnaies.
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