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La société appartenant à Geely est confrontée à de fortes difficultés avant sa cotation en bourse plus tard cette année.
Lotus se présente comme la prochaine marque de véhicules électriques de luxe performantes avant son introduction en bourse plus tard cette année, mais la société appartenant à Geely est confrontée à une série de vents contraires qui l’ont déjà obligée à revenir sur ses ambitions à court terme.
Lotus a affiché quelques jours auparavant au Royaume-Uni sa nouvelle berline électrique Emeya, une rivale de la Mercedes EQS, et durant réunions avec des journalistes, elle a exprimé une confiance extérieure dans le fait que l’entreprise était sur la bonne voie pour atteindre son objectif de manière durable de 150 000 voitures par an d’ici 2028.
Les livraisons de l’Emeya débuteront l’année prochaine et suivront celles du grand SUV électrique Lotus Eletre, qui ont déjà commencé en Chine. Toutefois, c’est le plus petit SUV, nom de code Type 134 – destiné au Porsche Macan et dont le lancement est prévu en 2024 avant des livraisons en 2026 – qui devrait représenter l’essentiel des 150 000 ventes annuelles, sur un rythme prévu de 80 000 à 90 000 par an à partir de 2026. 2027. Cela suggère qu’il deviendra également populaire que le Macan lui-même, qui a atteint 86 724 ventes l’année dernière.
Mais ce projet ambitieux se heurte déjà à des difficultés, avec des chiffres de ventes révisés à la baisse à deux reprises. Dans le cadre de sa présentation initiale aux investisseurs a propos son offre d’actions, Lotus Technology (essentiellement la branche chinoise de voitures électriques de l’entreprise) prévoyait que Lotus vendrait 21 500 voitures cette année, dont 18 000 seraient le SUV Eletre.
En juin, toutefois, ce chiffre a été abaissé à 12 000 (dont 8 000 pour Eletre), d’après le dossier déposé en octobre par Lotus auprès de l’autorité financière américaine, la SEC. Le mois dernier, il a été révisé à nouveau à la baisse, à 9 000, dont 6 000 pour l’Etre.
Lotus a imputé les retards à un « processus de dédouanement prolongé », alors que le directeur commercial de Lotus Tech, Mike Johnstone (photo ci-dessous) a annoncé à Autocar qu’une pénurie de semi-conducteurs avait aussi affecté le déploiement de l’Eletre.
Lotus a aussi connu des progrès lents dans la livraison de sa très appréciée voiture de sport à moteur à combustion Lotus Emira aux clients du marché clé des États-Unis, les concessionnaires attendant toujours les livraisons pour l’automne de cette année, près d’un an plus tard que prévu initialement. Jusqu’à fin septembre, Lotus a annoncé avoir envoyé 4 800 exemplaires d’Eletre et d’Emira à travers le monde cette année, sans détailler les chiffres.
D’un certain point de vue, ces chiffres sont étonnants, étant donné qu’ils battent tous les records de ventes Lotus précédents. Dans les décennies qui ont précédé la prise de contrôle de Geely en 2017 et dans les années qui ont suivi aussi, dépasser les 2 000 ventes en un an a suscité de nombreuses célébrations.
Toutefois, Geely cherche à rentabiliser son investissement de 1,5 milliard de livres sterling dans l’entreprise et les 900 millions de livres sterling supplémentaires investis dans une usine dédiée à Wuhan, en Chine, pour fonder les berlines et les SUV. Elle souhaite aussi lever des fonds en mobilisant des soutiens pour sa cotation en bourse aux Etats-Unis via la méthode SPAC (special-Purpose Acquisition Company) promise avant la fin de l’année.
La valeur à laquelle Lotus Tech devrait être évaluée a effectué l’objet de querelles entre Lotus et les dirigeants qui soutiennent L Catterton Asia Acquisition Corp, la société cotée en bourse à « chèque en blanc » que Lotus reprendra conformément au manuel de stratégie SPAC.
Les discussions initiales entre les deux entreprises en juin dernier ont abouti à une « valorisation d’entreprise » de 10 milliards de dollars, après que Lotus ait proposé 12 milliards de dollars. En octobre, ce montant était tombé à 7 milliards de dollars « en raison des inquiétudes croissantes a propos la volatilité des marchés de capitaux mondiaux et les perspectives économiques générales », d’après le dossier déposé auprès de la SEC. En décembre, les représentants de L Catterton ont poussé ce chiffre à 5,5 milliards de dollars, citant cette fois « le prix de la récente introduction en bourse et de deSPAC ». [post SPAC merger] transactions dans le domaine automobile ».
Aucune référence n’a été citée, mais étant donné la cotation acrimonieuse de Polestar au SPAC l’année dernière et la hausse et la chute de la valeur de VinFast au Vietnam après ses débuts en bourse en août, aussi via la méthode SPAC, nous sommes clairement loin des jours grisants de 2021.
Le marché se méfie grand nombre plus des constructeurs automobiles à but lucratif et Lotus perd actuellement grand nombre d’argent à mesure qu’elle développe les modèles avec lesquels elle souhaite se réinventer. La société a enregistré une perte de 353 millions de dollars à fin juin sur un chiffre d’affaires de 130 millions de dollars.
Ensuite, il y a la demande incertaine pour les véhicules électriques haut de gamme. L’Eletre commence à 89 500 £ au Royaume-Uni et l’Emeya devrait démarrer à un niveau similaire, par contre les marques haut de gamme établies telles que Mercedes et BMW ont eu jusqu’à dernièrement du mal à convaincre les clients de se tourner vers les véhicules électriques de luxe.
Toutefois, Lotus est convaincu que sa stratégie est la bonne. Il cite le consultant Oliver Wyman, qui prédit que le segment mondial des voitures de luxe dépassera celui du marché global, avec des gains de 10 % chaque année en moyenne jusqu’en 2031 et que le marché des véhicules électriques de luxe croîtra davantage rapidement, à une moyenne annuelle de 35 %, jusqu’à 1,9 million de véhicules. d’ici 2025, sous l’impulsion de « vents favorables en matière de réglementation et d’une sensibilisation croissante au développement durable ».
Les acheteurs semblent être là. Fin septembre, Lotus avait déjà reçu des commandes totalisant 19 000 unités pour l’Eletre et l’Emira, a révélé la société dans son dossier. Et bien qu’elle ait revu à la baisse ses attentes en matière de ventes cette année, elle n’a que légèrement révisé ses prévisions de ventes pour 2024, à 47 000 ventes, qui devraient atteindre 73 000 en 2025, dont la Chine est le plus grand marché avec 32 %, l’UE et l’Amérique du Nord étant à 28 %. %.
L’année suivante, en 2026, comme nous l’avons vu, Lotus déclare que le Porsche Macan Slayer Type 134 démarre avec 80 000 à 90 000 $ supplémentaires, permettant à l’entreprise d’atteindre la barre magique des 150 000 d’ici 2028. Le tarif guidé de Lotus de 70 000 $ pour ce plus petit Le SUV contribuera probablement à cet objectif en offrant quelque chose de très près de l’atteignable.
D’ici 2025, l’entreprise déclare qu’elle deviendra bénéficiaire, même si son objectif de marge est dorénavant de 4 %, contre 5 % suite aux refontes de juin et octobre.
Bien que les investisseurs s’posent question sur les chances de réussite de manière durable de Lotus, le fait qu’Eletres soit déjà entre les mains des clients grâce au poids d’une société mère ayant une expérience dans la production de véhicules désirables témoigne que, malgré les révisions de volumes, Lotus est dans une situation très catégorie différente des start-ups SPAC telles que Nikola, Lucid et Arrival qui sont bien en deçà des espoirs des investisseurs.
