Presse du jour
Le 31 août 2023, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a annoncé un retard dans son processus décisionnel a propos sept propositions spot d’ETF Bitcoin.
L’organisme de réglementation navigue actuellement parmi une multitude de nouvelles applications. Les délais de décision pour une gamme de fonds, notamment iShares Bitcoin Trust de BlackRock, Wise Origin Bitcoin Trust de Fidelity, VanEck Bitcoin Trust, WisdomTree Bitcoin Trust et Invesco Galaxy Bitcoin ETF, ont été prolongés jusqu’au 17 octobre. Le Valkyrie Bitcoin Fund a une nouvelle date limite. du 19 octobre, et le Bitwise Bitcoin ETP Trust verra sa décision reportée au 16 octobre.
La SEC a évoqué l’obligation de disposer de plus de temps pour examiner en profondeur les modifications proposées aux règles et répondre à toute préoccupation. L’agence a spécifiquement mentionné que la proposition WisdomTree nécessiterait plus de temps pour être examinée. La SEC n’a encore validé aucun ETF Bitcoin au comptant à cause de problèmes potentiels de fraude et de manipulation de marché.
Le 29 août 2023, la Cour d’appel des États-Unis pour le circuit DC a statué que la SEC devait examiner la demande de Grayscale Investments visant à convertir son produit « Grayscale Bitcoin Trust » en un ETF Bitcoin spot.
La juge de circuit Neomi Jehangir Rao a affirmé :
« C’est un principe fondamental du droit administratif que les agences doivent traiter les cas de la même manière. La Securities and Exchange Commission a récemment validé la négociation de deux fonds à terme Bitcoin sur les bourses nationales, mais a refusé l’approbation du fonds Bitcoin de Grayscale. En demandant la révision de l’ordonnance de refus de la Commission, Grayscale maintient que le produit négocié en bourse Bitcoin qu’il propose est matériellement similaire aux produits négociés en bourse à terme Bitcoin et aurait dû être validé pour être négocié sur NYSE Arca. Nous sommes d’accord. Le refus de la proposition de Grayscale était arbitraire et capricieux car la Commission n’a pas expliqué son traitement différent à l’égard de produits similaires. Nous accédons donc à la requête de Grayscale et annulons la commande.
Clayton a exprimé peu de surprise face au retard. Il a noté que le report de la SEC correspond étroitement au délai établi par la Cour de circuit de DC pour reconsidérer ses arguments antérieurs contre l’approbation d’un ETF Bitcoin.
Clayton a souligné que la SEC doit faire la différence entre les offres de titres et les offres non-titres dans le paysage cryptographique, y compris les pièces stables. Il a aussi souligné que la SEC n’est pas le seul régulateur financier à être confronté à ces problèmes ; d’autres organismes de réglementation financière sont par ailleurs présents.
Lorsqu’on lui a demandé s’il aurait validé un ETF Bitcoin, Clayton s’est abstenu de donner une réponse directe. Il a toutefois précisé que Bitcoin n’est pas un titre et que les investisseurs particuliers et institutionnels ont un fort intérêt à y accéder. Il a aussi mentionné que des prestataires financiers réputés sont désireux de proposer des produits Bitcoin au grand public. D’après Clayton, l’approbation d’un ETF Bitcoin est « inévitable » et la disparité entre les produits Bitcoin établis sur les contrats à terme et les produits Bitcoin au comptant est insoutenable.
Le report de la SEC a soulevé des questions quant à savoir si l’agence cherche de nouvelles raisons pour rejeter les demandes d’ETF Bitcoin. Clayton estime que la SEC profite de cette période pour réévaluer sa position, d’autant plus que de grandes institutions financières sont entrées sur le marché avec des mécanismes de surveillance, arguant que le marché au comptant du Bitcoin n’est pas facile à manipuler.
Il a conclu en disant qu’il s’attend à ce que nous constations « des progrès dans ce secteur à l’avenir ».
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