FRANCFORT, Allemagne (AP) – Les actions de la Deutsche Bank ont fortement chuté vendredi, entraînant d’autres grandes banques européennes et conduisant le chancelier allemand Olaf Scholz à exprimer sa confiance dans le plus grand prêteur du pays après que les craintes a propos le système financier mondial ont fait trembler le marché.
Les actions de Deutsche Bank ont clôturé de 8,5 % à la bourse allemande après avoir chuté de 14 %. Cela faisait suite à une forte augmentation du coût d’assurance des détenteurs d’obligations contre le défaut de paiement de la banque sur ses dettes, connu sous le nom de swaps sur défaillance de crédit.
La hausse des coûts d’assurance de la dette a aussi été un prélude au sauvetage soutenu par le gouvernement du prêteur suisse Credit Suisse par son rival UBS. Cette prise de contrôle organisée à la hâte dimanche visait à endiguer les bouleversements du système financier mondial après l’effondrement de deux banques américaines et la nervosité suscitée par les problèmes de longue date du Credit Suisse a conduit ses actions à s’effondrer et les consommateurs à retirer leur argent.
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Lorsqu’on lui a demandé si Deutsche Bank serait peut-être le prochain Credit Suisse, Scholz a répondu: “Il n’y a aucune raison de s’inquiéter.”
“Deutsche Bank a complètement modernisé et réorganisé ses activités et est une banque très rentable”, a annoncé Scholz après un sommet de l’Union européenne à Bruxelles.
Comme le Credit Suisse, la Deutsche Bank est l’une des 30 institutions financières d’importance mondiale, les règles internationales l’obligeant à détenir des niveaux plus élevés de réserves de capital, car sa faillite pourrait entraîner des pertes généralisées.
D’autres grandes banques européennes ont aussi chuté vendredi, avec la Commerzbank allemande clôturant de 5,45%, la Société Générale française de 6% et l’Autrichienne Raiffeisen de 7,9%.
Les marchés ont été ébranlés par la crainte que d’autres banques n’aient des problèmes inattendus, comme la Silicon Valley Bank, située aux États-Unis, qui a provoqué faillite après que les consommateurs ont retiré leur argent et subi des pertes non assurées à cause de la hausse des taux d’intérêt.
Les problèmes du Credit Suisse, y compris une perte de 5,5 milliards de dollars sur les transactions avec un fonds d’investissement privé, ont précédé les effondrements de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank, par contre les déposants et les investisseurs ont fui après que les échecs américains aient attiré une attention moins amicale sur les banques et un investisseur clé du Credit Suisse a refusé de verser plus d’argent.
Deutsche Bank a réalisé 10 trimestres consécutifs de bénéfices, dont 5,7 milliards d’euros (6,1 milliards de dollars) l’année dernière, améliorant sa fortune sous la direction du PDG Christian Sewing.
Avant cela, la banque a connu une longue période de faible rentabilité et des problèmes avec les régulateurs remontant à la crise financière mondiale de 2008, y compris une amende de 7,2 milliards de dollars des autorités américaines pour avoir induit en erreur les acheteurs de titres adossés à des hypothèques complexes qui ont par la suite tourné au vinaigre.
Malgré le rebond sous Sewing, la banque était “un candidat naturel” pour une vente massive du marché à cause de ses problèmes antérieurs, de ses participations importantes et parfois complexes et du scepticisme du marché quant à ses bénéfices futurs, a annoncé Sascha Steffen, professeur de finance à la Frankfurt School of Finance. & Gestion.
Le marché évalue la banque à moins que les actifs de son bilan, a-t-il déclaré: “Cela signifie que les investisseurs sont toujours très inquiets des risques que la banque a sur son bilan ou de son potentiel de bénéfices dans le futur, et ce n’est pas bon. .”
Les grandes banques mondiales ont vendu plus que les petites au cours des récentes turbulences financières, a-t-il déclaré.
“C’est de la contagion – c’est un manque de confiance, un manque de confiance”, a annoncé Steffen.
La vente “pourrait aussi être plus motivée par les émotions, pour ainsi dire, que basée sur des faits, mais c’est quelque chose à quoi il fallait s’attendre” sur la base de son histoire et de ses performances après la crise financière mondiale, a-t-il déclaré.
Davide Oneglia du fournisseur de recherche en stratégie d’investissement TS Lombard a annoncé qu’il n’était pas surprenant que “la prochaine banque sur la ligne de tir soit désormais Deutsche Bank”. Il était associé au Credit Suisse dans le passé en raison « d’échecs managériaux/stratégiques et d’une implication dans de nombreux scandales financiers » malgré ses bénéfices récents.
“Qu’il s’agisse simplement du reflet de l’anxiété des investisseurs à la fin d’une semaine très stressante, d’un facteur technique du marché ou de signes de problèmes à venir pour les banques européennes les plus faibles, il est encore trop tôt pour le dire”, a-t-il déclaré.
Cela dit, la liquidation des actions des banques européennes “continue d’apparaître davantage liée au manque de confiance qu’aux fondamentaux”.
Stuart Graham et Leona Li, analystes de la société mondiale de recherche financière Autonomous, ont annoncé que “Deutsche est en pleine forme”.
“Nous sommes relativement détendus compte tenu des solides positions de capital et de liquidité de Deutsche”, ont-ils déclaré.
Ses avoirs en produits dérivés – souvent des investissements complexes dont le prix est lié à d’autres actifs – sont “bien connus” et “tout simplement pas très effrayants, à notre avis”, ont annoncé Graham et Li.
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Les responsables européens affirment que les banques du système de réglementation de l’Union européenne – qui n’inclut pas le Credit Suisse – sont résilientes et n’ont aucune exposition directe à la Silicon Valley et peu au Credit Suisse.
Les efforts visant à renforcer la réglementation bancaire ces dernières années “nous mettent tous en mesure de dire que la supervision bancaire européenne et le système financier sont robustes et stables et que nous avons une capitalisation résiliente des banques européennes”, a annoncé Scholz.
Les dirigeants européens, qui ont minimisé tout risque d’une éventuelle crise bancaire lors d’un sommet vendredi, ont annoncé que le système financier est en bonne forme car ils exigent une large adhésion à des exigences plus strictes pour garder des liquidités disponibles pour couvrir les dépôts.
Les négociateurs internationaux ont accepté ces règles à la suite de la crise financière mondiale de 2008 engendrée par la faillite de la banque d’investissement américaine Lehman Brothers. Les régulateurs américains ont exempté les banques de taille moyenne, y compris la Silicon Valley Bank, de ces garanties.
Les assurances, toutefois, n’ont pas empêché les investisseurs de vendre les actions dans un contexte d’inquiétudes plus générales quant à la manière dont les banques mondiales résisteront au climat actuel de hausse des taux d’intérêt.
Alors que des taux d’intérêt plus élevés devraient augmenter les bénéfices des banques en augmentant ce qu’elles peuvent gagner par rapport à ce qu’elles paient sur les dépôts, certains investissements de manière durable peuvent fortement perdre de la valeur et entraîner des pertes à moins que les banques ne prennent des précautions pour couvrir ces investissements.
Le journaliste AP Geir Moulson a contribué depuis Berlin.
