Le groupe Renault fait partie de ceux qui ont capitalisé sur une offre limitée
L’année dernière a apporté des bénéfices exceptionnels aux constructeurs automobiles, même si la production est restée déprimée grâce à ruptures de pièces essentielles.
Mais à mesure que ces ruptures s’atténuent, les investisseurs veulent savoir si ces constructeurs automobiles peuvent maintenir des marges élevées avec une concurrence accrue pour leurs produits. Dans le même temps, les consommateurs posent la même question de l’autre côté. L’augmentation de la production nous permettra-t-elle d’acheter des voitures moins chères ?
Des preuves émergent que l’année sera bonne pour les acheteurs de véhicules, moins bonne pour les constructeurs automobiles, déclenchant un avertissement de la part des analystes.
“Les équipementiers auront certainement des difficultés à maintenir la discipline des prix et un mix élevé”, a affirmé Patrick Hummel, analyste en chef de l’automobile à la banque UBS, aux consommateurs dans une note. “Nous sommes prudents sur tous les équipementiers de masse pour 2023.”
Le mix élevé fait référence à la poussée récente de toutes les marques pour vendre des voitures plus chères, soit des niveaux de finition plus élevés, soit des modèles plus grands.
“Nous avons appris que vendre des voitures d’entrée de gamme n’était peut-être pas une bonne idée”, a affirmé le PDG du groupe Renault, Luca de Meo, lors d’un récent appel aux résultats, ajoutant que les versions haut de gamme représentaient 70% des commandes de nouveaux modèles, comme la Renault. SUV Austral.
Le groupe Renault a enregistré un bénéfice de 2,6 milliards d’euros (2,3 milliards de livres sterling) en 2022, ce qui lui confère une marge opérationnelle de 6 % – un redressement impressionnant pour une entreprise qui a chuté à une perte record en 2020.
“Pas de retour en arrière” pour le Groupe Renault tandis que la rentabilité grimpe
en attendant, chez Stellantis, se concentrer sur des modèles plus chers a augmenté ses bénéfices de 13,7 milliards d’euros (12,1 milliards de livres sterling) en 2022 par rapport à l’année précédente. Sur ce montant, 9 milliards d’euros (7,9 milliards de livres sterling) ont été anéantis par des coûts de construction plus élevés, principalement grâce à l’augmentation des matières premières, mais cela reste une contribution saine à son bénéfice de 23 milliards d’euros (20,3 milliards de livres sterling) avec une marge d’exploitation de 13 %.
Les constructeurs automobiles haut de gamme en ont aussi profité. Par exemple, le prix moyen d’une voiture vendue par Mercedes-Benz en 2022 était de 72 900 € (65 000 £), en hausse de 43 % par rapport aux 51 000 € (45 000 £) de 2019, car elle affichait des marges bénéficiaires de 15 % pour l’année.
Jaguar Land Rover a aussi bénéficié de prix plus élevés, avec un prix de transaction moyen de plus de 70 000 £ au cours des trois derniers mois de 2022, ont rapporté la société.
En se concentrant sur ses trois modèles les plus chers (le Range Rover, le Range Rover Sport et le Land Rover Defender), il a affiché son premier bénéfice trimestriel depuis 2020 sur les trois mois à fin décembre.
Les constructeurs automobiles pouvaient compenser l’augmentation des prix des matières premières, car les ruptures de pièces signifiaient que la forte demande de véhicules était artificiellement limitée. Par exemple, de Meo a affirmé que le groupe Renault aurait pu bâtir 300 000 voitures de plus en 2022 si l’approvisionnement en pièces avait été normal. Le carnet de commandes de la société s’étend désormais à 3,5 mois de production manufacturière, au-delà de son idéal de deux mois. Si vous vouliez une nouvelle voiture, vous n’aviez pas d’autre choix que de payer plus.
A présent, toutefois, tandis que les ruptures (en particulier de puces) s’atténuent et que la production peut reprendre, il est de plus en plus évident que les constructeurs automobiles doivent stimuler la demande en réduisant les prix.
La baisse de prix de Tesla allant jusqu’à 8000 £ pour le modèle Y et le modèle 3 – les deux voitures électriques les plus vendues en Europe en janvier – a donné le ton pour le début de l’année, en partie parce qu’elle était si visible, grâce à la tarification transparente de l’entreprise politique.
Les nombreux autres constructeurs automobiles utilisent le modèle de gros, où les remises sont mieux cachées dans les actions de tarification des concessionnaires. Mais quelle voiture ? les informations ont montré que la remise au comptant moyenne sur toutes les marques et tous les modèles avant le changement de plaque en mars est de 4 %, soit 1 875 £ par voiture. C’est encore faible, mais il y a des signes d’augmentation de la générosité des constructeurs, notamment une augmentation de 43 % des participations au dépôt de financement PCP, passant de 784 £ à 1 119 £ par voiture au cours des trois derniers mois.
“La direction du voyage est claire”, a affirmé Pat Hoy, scientifique dans l’industrie automobile et chef de l’équipe d’évaluation mystère Target Price de What Car?. “Les remises et les offres de financement devront augmenter pour persuader davantage d’acheteurs d’acheter plus de véhicules neuves.”
Quelle voiture? ont identifié les concessionnaires Nissan comme étant actuellement les plus généreux en matière de remises au comptant, à une moyenne de 7,4 %, suivis de Peugeot à 7,1 % et de Seat à 6,2 %.
Les ventes de véhicules sont définitivement en hausse, en particulier parmi les marques de volume qui ont lutté au pire de la crise des pièces, les sociétés mères ayant détourné des pièces vers des marques plus chères.
En janvier, le Royaume-Uni a enregistré 131 994 voitures neuves, en hausse de 15 % par rapport au même mois en 2022. Au milieu de cela, il y a eu une augmentation de 45 % des ventes de Volkswagen, une augmentation de 49 % des ventes de Skoda, une augmentation de 45 % pour Citroën, un bond de 23 % des ventes de Ford et une augmentation de 29 % pour Nissan.
“Le pouvoir des prix est sous pression pour les prochains trimestres, en raison du rééquilibrage entre l’offre et la demande”, a affirmé le PDG de Stellantis, Carlos Tavares, lors d’un récent appel avec des journalistes.
Dans le même temps, toutefois, une inflation plus importante contribue à refroidir la demande de matières premières, les rendant moins chères pour des consommateurs comme Stellantis et réduisant le coût de construction d’une voiture. Si cela fonctionne en faveur de l’entreprise, les voitures neuves de Fiat, Peugeot, Vauxhall et autres peuvent devenir moins chères tandis que Stellantis conserve la même marge bénéficiaire.
Ce n’est pas intégralement sous le contrôle du constructeur automobile, toutefois. « Qu’est-ce qui va aller plus vite ? Est-ce que le coût total de production sera supérieur à la tarification de l’érosion de la puissance ou l’inverse ? » a demandé Tavares pendant l’appel sur les résultats de son entreprise.
Toutefois, les fabricants promettent qu’ils ne reviendront pas au mauvais vieux temps des rabais importants.
“Je n’ai jamais donné d’objectif de part de marché ou de volume aux équipes, car je ne veux pas réveiller le monstre qui était dans la maison auparavant”, a affirmé de Meo pendant l’appel aux résultats du groupe Renault. Il s’est vanté que son entreprise avait gagné plus d’argent en vendant deux millions de véhicules que lorsqu’elle en vendait 3,5 millions en privilégiant la valeur au volume. “Cela prouve que c’était le traitement de désintoxication nécessaire”, a-t-il déclaré.
Les concessionnaires Renault sont désormais incités sur les marges qu’ils apportent sur les voitures vendues, plutôt que sur le volume pur et simple, a affirmé de Meo. “Cela signifie des voitures plus riches, ce qui est bien. Pas original, peut-être, mais dans notre cas pas toujours au centre de la chose », a-t-il ajouté.
Jusqu’à dernièrement, aucun constructeur automobile en Europe n’a répondu aux baisses de prix de Tesla sur les véhicules électriques, et ceux à qui la question a été posée ont rejeté les actions de Tesla. Toutefois, ils manquent de quelques-uns des avantages de Tesla en termes de coûts, y compris une chimie de batterie LFP moins chère, ce qui signifie que les remises devraien être impossibles sans perdre de l’argent sur chaque VE vendu.
Pourtant, il y a de l’argent à gagner avec les véhicules électriques : l’économie moyenne sur le prix d’un nouveau véhicule électrique est à un niveau record de 1 464 £ par voiture, d’après What Car ? équipe cible de prix.
Mercedes espère que le passage à la stratégie de vente directe de Tesla, en prenant le contrôle de la vente au détail des concessionnaires, fonctionnera pour elle alors qu’elle tente de maintenir sa position de prix élevée. L’entreprise est passée au modèle dit d’agence au début de l’année au Royaume-Uni.
“Le basculement du modèle de vente directe devrait être un bon catalyseur en termes de gestion des remises dans le futur”, a affirmé Harold Wilhelm, directeur financier de Mercedes, lors du récent appel aux résultats de la société.
Ce qui est clair, c’est que les constructeurs automobiles devront dépenser de l’argent pour attirer les consommateurs vers leur produit tandis que la concurrence s’aggrave à nouveau. Que cela prenne la forme de marketing, de publicité et d’autres promotions ou la main qui entre dans le pot pour des remises reste à voir.
Tandis que l’inflation travaille à supprimer la demande et que les carnets de commandes encore sains commencent à paraître plus mal nourris, l’impulsion à vendre des voitures à moindre coût sera forte. Pour les constructeurs automobiles qui ont passé les deux dernières années à réduire leurs coûts, cela pourrait encore signifier de solides bénéfices. Cette année serait peut-être la première depuis longtemps au cours de laquelle les consommateurs et les investisseurs seront gagnants.
